01
家电行业简析
得益于先进的家电制造能力、规模化的产业链集群和高效的供应链，中国目前拥有全球最大的家电产能制造商。家电行业产业链涵盖了上游原材料、零部件和技术供应，中游家电制造商，以及下游的销售模式。上游主要包括金属等原材料、传感器、芯片以及物联网等技术供应；中游则是国内外知名企业如美的、海尔、格力等家电制造商；下游则是线上线下相结合的销售模式。
多项国家政策出台，鼓励家电企业进行产业升级，加强自主创新能力，提高产品附加值和品牌影响力；鼓励居民购买家电产品，提高家庭消费潜力，扩大内需；鼓励家电行业绿色转型，改善生态环境。
此外，“十五五”时期世界经济仍将处于“三期叠加”阶段（即国际金融危机后深度调整期、新冠肺炎疫情后逐步恢复期、不稳定性不确定性因素明显增多期），这对我国家电行业来说既是挑战也是机遇。家电行业需要密切关注国际经济形势的变化，加强国际市场开拓和风险管理。
23年全球家电市场规模达5.2万亿元，3年GAGR为10.8%，保持了强劲的增长势头；而中国作为全球最大的家电市场之一，其市场规模在23年达到了0.8万亿元，但3年GAGR却为-0.2%，一方面，中国家电市场可能已经相对成熟，市场竞争激烈，导致增长速度放缓，另一方面，中国经济结构调整和消费升级可能也影响了家电市场的增长，未来更应关注新兴市场和消费者需求的变化，积极开拓新的市场领域和销售渠道。
未来随着技术的不断进步和消费者需求的不断变化，一方面家电行业将面临深刻的产业变革，智能家电、绿色家电将成为市场的主流，新质生产力的打造、渠道碎片化的管理以及客户多样性的重塑都将对家电行业的发展产生重要影响。另一方面家电企业需要加强组织变革，除了构建以客户为中心的新型组织，减少管理层级，加强跨部门协作，还应该以技术为驱动的创新导向，建立创新文化和激励机制，加强技术研发和产品设计能力。最后家电企业需要加强管理变革，在数字化、智能化的背景下建立商业数据分析系统，挖掘市场需求，加强流程管理和成本控制，提高整体人效；同时评估现有队伍、识别外部多元/专业化人才，通过合理配置研发/生产/销售人才来满足创新；最后营造良好文化氛围，关注员工职业发展，加强人才培养和引进，为企业发展提供有力的人才保障。
02
组织效能分析
本次调研采用了顺为人和的“RR”模型，从投入（Input）、过程（Process）、产出（Output）三个关键维度出发，选取了40个指标进行深入分析。聚焦于白电、黑电以及小家电三大领域，并分别选取六家白电企业（美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电、长虹美菱、TCL智家）、三家黑电企业（海信视像、四川长虹、创维数字）和三家小家电企业（苏泊尔、科沃斯、石头科技）进行深入探讨。
效能产出：家电行业平均ROE为22%、平均ROI为92%，显示出该行业较为稳定的盈利能力ROE（净资产收益率）是评估企业经营效率的关键财务指标，它反映了企业利用股东资本创造利润的能力，ROE越高企业收益越大。ROI（净利润与人工成本之比）则是衡量企业对人力资本投入与获利能力的重要指标，ROI大于0，表明企业可以持续增加人力投入以实现盈利增长。最新数据显示：
盈利能力：家电行业平均毛利率26.5%，平均净利率8%盈利能力是衡量企业经营成果的关键指标，它基于毛利并受期间费用（包括销售、管理和财务费用）的影响。提升毛利并降低期间费用率是提高净利润率的有效途径。这一指标不仅反映了企业的市场竞争力和成本控制能力，也是衡量企业经营效率的重要标准。最新数据显示：
成长能力：过去3年，标杆企业平均营收增长13%，行业市场营收增长-0.2%成长能力的核心指标之一是营收增长，快速的营收增长通常预示着企业具有较大的发展潜力。研发、销售、管理费用以及人工成本的投入是推动业绩增长的关键因素。通过综合分析这些因素，我们可以更全面地了解企业的资源配置情况以及其成长速度。最新数据显示：
人效分析：人均营收228万上升9%，人均毛利26万下降43%人效是衡量公司业绩产出的关键指标，它以人为单位，涵盖了人均营收、研发人员人均研发费用、销售人员人均销售费用、人均利润和人均薪酬等多个维度。这些指标能够全面反映人员投入与产出的效率。需要注意的是，研发人员人均研发费用可能会受到研发费用资本化的影响，而其他指标则能更直接地反映出企业的人力资本效率。
元效分析：元均营收、元均市值均呈下降趋势元效指标是衡量公司业绩产出的关键财务指标，它基于人工成本，涵盖了元均营收、元均市值、元均毛利、元均EBITDA和元均净利润等要素。元效指标作为正向衡量指标，其数值越高表示企业的单位人工成本产出的效能越高。与以人数为基础的人效指标相比，元效指标更加深入地反映了企业经营的本质，即企业更注重投入产出比，而非单纯的人员数量。这里的“投入”指的是总人力成本，而非单纯的员工人数。
运营与风险管理：存货周转率6.5，应收账款周转率10.1运营能力是评估企业管理效率和资源利用水平的重要指标，风险管理是企业经营过程中需要重点关注的领域之一。存货周转率和应收账款周转率作为运营管理的关键指标，其数值越高，通常意味着企业运营效率越高。而资产负债率和现金流状况则是风险管理的重要指标，它们能够反映企业的偿债能力和财务稳健性。
人员投入：人均资产上升，本科及以上人员占比上升，人均薪酬上涨人才结构是企业发展的重要支撑，合理的人才结构能够为企业带来持续的创新和发展动力。人均资产的高低直接关联到企业投入资源的多寡。企业人员结构，尤其是销售人员与研发人员的比例，揭示了企业的人力资源投入偏好和战略重心。此外，本科及以上学历人员的比例也是一个值得关注的指标，它体现了企业对人才选拔的标准和对知识型人才的重视。
